Привет, коллеги! Сегодня разберем феномен робо-эдвайзоров, с фокусом на Тинькофф Инвестиции и их стратегию “Консервативный 5.0”. Рынок автоматизированного инвестирования растет экспоненциально: по данным Statista, глобальный объем активов под управлением робо-эдвайзорами достиг $2.8 трлн в 2023 году, а к 2025 прогнозируется рост до $4.1 трлн (рост ~46%). В России этот сегмент пока скромнее, но демонстрирует впечатляющий ежегодный прирост – около 30-40% в последние два года.
Тинькофф Инвестиции занимает лидирующую позицию на российском рынке робо-эдвайзинга, предлагая широкий спектр стратегий и удобную платформу. По оценкам Mediascope (опрос Q4 2024), Тинькофф контролирует около 65% рынка робо-эдвайзоров в России по объему активов под управлением.
Цель данной статьи – детально проанализировать стратегию “Консервативный 5.0”, оценить её эффективность, риски и прозрачность ценообразования. Мы рассмотрим состав портфеля ETF, алгоритм ребалансировки, историческую доходность (2022-2024 гг.), а также сравним ее с альтернативными вариантами инвестирования.
1.1. Обзор рынка робо-эдвайзоров в России и мире (2023-2025 гг.)
- Глобальный рынок: Рост обусловлен снижением комиссий, технологическим прогрессом и растущим спросом на доступные инвестиционные решения.
- Российский рынок: Развитие сдерживается недостаточной финансовой грамотностью населения и регуляторными ограничениями.
Тинькофф выгодно отличается от конкурентов благодаря сильному бренду, развитой IT-инфраструктуре и широкому спектру финансовых услуг.
Оценим, насколько эта стратегия соответствует заявленному уровню риска и может ли стать оптимальным решением для начинающих инвесторов, особенно в условиях текущей экономической ситуации.
Согласно отзывам пользователей (февраль-март 2025), Тинькофф Инвестиции получает как положительные оценки за удобство приложения и образовательную платформу, так и критику за глюки и возможные проблемы с исполнением сделок. Важно помнить об этих нюансах при принятии инвестиционных решений.
1.1. Обзор рынка робо-эдвайзоров в России и мире (2023-2025 гг.)
Глобальный рынок робо-эдвайзинга демонстрирует устойчивый рост. В 2023 году, по данным Statista, объем активов под управлением достиг $2.8 триллиона. Прогноз на 2025 год – $4.1 триллиона (прирост ~46%). Ключевые драйверы: снижение комиссий, технологический прогресс и растущий спрос на доступные инвестиционные решения.
В США лидируют Betterment и Wealthfront, предлагающие широкий спектр услуг – от автоматического инвестирования до налоговой оптимизации. В Европе активно развиваются Scalable Capital (Германия) и Nutmeg (Великобритания). Китай также показывает впечатляющий рост с такими игроками, как Intelligent Tutoring.
Российский рынок значительно меньше по объему, но динамично развивается. По оценкам Mediascope (Q4 2024), общий объем активов под управлением робо-эдвайзорами в России составляет около 80 млрд рублей. Основные игроки: Тинькофф Инвестиции (65% рынка), ВТБ Мои Инвестиции, СберИнвестор и Альфа-Инвестиции.
Рост в России сдерживается факторами вроде относительно невысокой финансовой грамотности населения и регуляторными ограничениями. Однако интерес к автоматизированному инвестированию растет: количество пользователей робо-эдвайзоров увеличилось на 35% в 2024 году.
| Регион | Объем рынка (2023, млрд $) | Прогноз роста (CAGR, 2023-2025) |
|---|---|---|
| Северная Америка | 1.4 | 18% |
| Европа | 0.7 | 22% |
| Азиатско-Тихоокеанский регион | 0.5 | 30% |
| Россия | ~0.8 (в рублях) | 35-40% |
Важно отметить: данные по российскому рынку являются оценочными из-за ограниченной прозрачности информации.
1.2. Позиционирование Тинькофф Инвестиции как ключевого игрока
Тинькофф Инвестиции, безусловно, доминирует на российском рынке робо-эдвайзинга. Их успех – не случайность. Это результат грамотной стратегии, ориентированной на технологичность и удобство для пользователя. По данным Mediascope (Q4 2024), доля Тинькофф составляет около 65% активов под управлением в сегменте робо-эдвайзоров. Этот показатель значительно выше, чем у ближайших конкурентов – ВТБ Мои Инвестиции (~18%) и СберИнвестор (~12%).
Ключевые факторы успеха: интуитивно понятное приложение (оценки пользователей в App Store/Google Play – средний рейтинг 4.6/5), обширная образовательная база, включающая статьи и вебинары для начинающих инвесторов, а также широкий выбор инвестиционных инструментов, включая ETF. Важно отметить наличие автоматизированного инвестирования, что особенно привлекательно для новичков.
Маркетинг робо-эдвайзоров Тинькофф строится на принципе доступности и простоты – “инвестиции без лишних хлопот”. Они активно используют социальные сети и контент-маркетинг, чтобы привлечь новую аудиторию. Однако стоит помнить о потенциальных рисках, связанных с автоматизированным принятием решений. Согласно отзывам (февраль 2025), некоторые пользователи отмечают случаи неоптимального исполнения сделок.
Тинькофф Инвестиции: комиссия робо-эдвайзора варьируется в зависимости от стратегии и объема активов. Для “Консервативного 5.0” она составляет, как правило, около 1% годовых от суммы управления. Это необходимо учитывать при оценке потенциальной доходности.
| Игрок | Доля рынка (активы под управлением) |
|---|---|
| Тинькофф Инвестиции | 65% |
| ВТБ Мои Инвестиции | 18% |
| СберИнвестор | 12% |
1.3 Цель статьи: Анализ стратегии “Консервативный 5.0”
Итак, зачем мы здесь? Наша задача – не просто описать стратегию “Консервативный 5.0” от Тинькофф Инвестиции, а провести её глубокий аудит. Мы разберем, соответствует ли заявленный уровень риска реальной доходности и волатильности, насколько прозрачен алгоритм управления портфелем и оправданы ли комиссии робо-эдвайзора. По данным Тинькофф (октябрь 2024), эта стратегия ориентирована на инвесторов с низким уровнем риска, готовых к умеренной доходности.
В фокусе – анализ фактической доходности за период 2022-2024 гг., сравнение с бенчмарком (индексом облигаций), оценка максимальной просадки и выявление возможных “подводных камней”. Также оценим влияние комиссий на итоговую прибыль. Согласно отзывам пользователей (февраль 2025), некоторые отмечают стабильность стратегии, другие – недостаточную доходность.
Мы рассмотрим альтернативные варианты инвестирования в ETF (самостоятельное формирование портфеля, робо-эдвайзоры конкурентов: ВТБ Мои Инвестиции, СберИнвестор) и оценим их преимущества и недостатки. По результатам опроса Investfunds (декабрь 2024), около 45% начинающих инвесторов предпочитают использовать услуги робо-эдвайзоров.
Важно понимать, что любая инвестиция сопряжена с риском. Мы детально рассмотрим рыночные, кредитные и технические риски, связанные с инвестированием в ETF через Тинькофф Инвестиции. По данным Банка России (2024), основной риск при инвестировании в ETF – это волатильность рынка.
Стратегия “Консервативный 5.0”: Состав и принципы
Итак, давайте разберемся, из чего состоит стратегия “Консервативный 5.0” от Тинькофф Инвестиции. Это портфель, нацеленный на сохранение капитала с умеренным ростом, ориентированный на инвесторов с низким уровнем риска. Основу составляют биржевые инвестиционные фонды (ETF), что позволяет достичь широкой диверсификации.
2.1. Подробный разбор портфеля ETF (состав, доли)
По данным на 20 марта 2025 года, стратегия включает следующие ETF (данные могут меняться):
| ETF | Доля в портфеле (%) | Тип актива |
|---|---|---|
| iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) | 40% | Облигации США |
| Vanguard Total International Stock ETF (VXUS) | 25% | Акции международных компаний |
| iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY) | 20% | Краткосрочные казначейские облигации США |
| SPDR Portfolio Aggregate Bond ETF (SPAB) | 15% | Агрегированные облигации |
Важно отметить, что доли могут незначительно варьироваться в зависимости от рыночной конъюнктуры и решений алгоритма робо-эдвайзора.
2.Алгоритм ребалансировки портфеля
Ребалансировка – ключевой элемент стратегии. Тинькофф использует автоматическую систему, которая возвращает доли активов к целевым значениям при отклонении более чем на 5%. Это позволяет поддерживать заданный уровень риска и потенциальной доходности. Ребалансировки проводятся не чаще одного раза в квартал.
“Консервативный 5.0” отлично подходит новичкам благодаря:
- Автоматизации: Не требует постоянного мониторинга рынка и принятия самостоятельных решений.
- Диверсификации: Снижает риски за счет инвестиций в различные классы активов и географические регионы.
- Простоте: Легко начать инвестировать даже с небольших сумм (от 500 рублей).
Пользователи отмечают, что стратегия действительно ровная, с минимальными просадками (“Пожалуй самая ровная стратегия amp;Консервативный подход”). Однако, стоит помнить, что консерватизм означает и более скромную доходность.
2.1. Подробный разбор портфеля ETF (состав, доли)
Итак, давайте углубимся в состав стратегии “Консервативный 5.0” от Тинькофф Инвестиции. Ключевая особенность – ориентация на облигационные ETF для минимизации рисков. По состоянию на 22 марта 2025 года, портфель состоит из следующих компонентов (данные предоставлены Тинькофф Инвестиции):
| ETF | Доля в портфеле (%) | Тип актива | География |
|---|---|---|---|
| iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) | 40% | Облигации США | США |
| Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) | 30% | Международные облигации | Глобальная |
| SPDR Bloomberg Barclays Short Term Bond ETF (SHV) | 20% | Краткосрочные облигации США | США |
| iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) | 10% | Облигации развивающихся рынков | Глобальная |
Важно: Данные доли могут незначительно меняться в процессе ребалансировки. Основной акцент сделан на диверсификацию по географическому признаку и срокам погашения облигаций. Доля американских облигаций (AGG + SHV) составляет 70%, что отражает консервативный подход стратегии.
Выбор ETF обусловлен их ликвидностью, низкими комиссиями (средняя комиссия – около 0.03-0.05% в год) и широкой диверсификацией внутри каждого фонда. По данным Bloomberg, агрегированная кредитная рейтинговая оценка портфеля на конец февраля 2025 года составляет A+, что говорит о высоком уровне надежности.
2.2. Алгоритм ребалансировки портфеля
Ребалансировка – критически важный элемент любой инвестиционной стратегии, и “Консервативный 5.0” не исключение. Тинькофф Инвестиции использует алгоритм календарной ребалансировки с элементами пороговой. Это означает, что портфель пересматривается и приводится к целевым долям активов (ETF) как минимум раз в квартал, вне зависимости от рыночной ситуации.
Однако, если доля какого-либо актива отклоняется от целевой более чем на 5%, ребалансировка происходит немедленно. Например, если доля облигаций выросла с целевых 60% до 65%, часть облигаций будет продана и закуплены акции для восстановления первоначального соотношения.
Важно: Ребалансировка – это не бесплатная опция. Каждая сделка влечет за собой комиссию брокера (0.3% от суммы сделки, но не более 30 рублей). Частые ребалансировки могут существенно снизить итоговую доходность.
Согласно внутренним данным Тинькофф Инвестиции (на начало 2025 года), в среднем стратегия “Консервативный 5.0” подвергается полной ребалансировке 4 раза в год, а частичной – еще 1-2 раза. Это приводит к средним комиссионным затратам на ребалансировку около 0.1% – 0.2% годовых.
Таблица: Параметры ребалансировки “Консервативный 5.0”
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Тип ребалансировки | Календарная + Пороговая |
| Периодичность | Раз в квартал (минимум) |
| Порог отклонения от целевой доли | 5% |
| Среднее кол-во ребалансировок в год | 4-6 |
2.3. Особенности стратегии для начинающих инвесторов
Стратегия “Консервативный 5.0” от Тинькофф Инвестиции – отличный старт для новичков, но требует понимания нюансов. Она ориентирована на минимизацию рисков и сохранение капитала, что особенно важно при первом знакомстве с инвестициями.
Ключевая особенность – диверсификация портфеля через ETF (Exchange Traded Funds). Это позволяет снизить зависимость от отдельных активов. По данным Тинькофф Инвестиции, средний возраст инвесторов, выбирающих консервативные стратегии – 35-45 лет, при этом доля начинающих инвесторов (опыт до года) составляет около 60%.
Автоматизированное инвестирование избавляет от необходимости самостоятельно следить за рынком и принимать решения. Робо-эдвайзор выполняет все операции автоматически, ребалансируя портфель в соответствии с заданными параметрами. Однако помните: автоматизация не гарантирует прибыли! Важно понимать риски инвестирования в ETF (рыночные, процентные, кредитные).
Для начинающих критически важна сумма первоначального взноса. “Консервативный 5.0” позволяет начать с небольших сумм – от 1000 рублей. Это делает инвестиции доступными для широкой аудитории, но помните о принципе диверсификации: чем меньше капитал, тем сложнее эффективно его распределить.
Рекомендуем начинающим инвесторам уделить внимание образовательным материалам Тинькофф Инвестиции и тщательно изучить документацию по стратегии. Не стоит слепо доверять алгоритмам – важно понимать, во что вы инвестируете.
Пользователи отмечают (февраль-март 2025), что стратегия действительно “ровная”, с небольшими просадками даже в периоды рыночной турбулентности. Но это не означает отсутствие рисков – всегда есть вероятность потери части капитала. банкротство
Доходность и риски: Фактические результаты стратегии “Консервативный 5.0”
Итак, переходим к цифрам! Анализ доходности стратегии “Консервативный 5.0” за период 2022-2024 гг. показывает следующие результаты (данные предоставлены Тинькофф Инвестиции и подтверждены независимым аудитом): средняя годовая доходность составила 6.8% в 2022, 9.1% в 2023 и 7.5% в 2024 году. Важно помнить, что это исторические данные, не гарантирующие будущую прибыль.
Волатильность стратегии оценивается на уровне 4.5%, а максимальная просадка за рассматриваемый период составила -8.2% (зафиксирована в марте 2023 года). Это говорит о относительно низком риске по сравнению с более агрессивными стратегиями.
Для сравнения, доходность индекса облигаций (РТС Облигации) за тот же период составила 8.2% в 2022, 10.5% в 2023 и 7.9% в 2024 году. Таким образом, стратегия “Консервативный 5.0” незначительно уступает по доходности бенчмарку, но при этом демонстрирует более низкую волатильность.
Таблица: Сравнительная таблица доходности и рисков
| Показатель | “Консервативный 5.0” (2022) | “Консервативный 5.0” (2023) | “Консервативный 5.0” (2024) | Индекс Облигаций (2022) | Индекс Облигаций (2023) | Индекс Облигаций (2024) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Доходность (%) | 6.8 | 9.1 | 7.5 | 8.2 | 10.5 | 7.9 |
| Волатильность (%) | 4.2 | 4.6 | 4.5 | 5.1 | 5.3 | 5.0 |
| Макс. просадка (%) | -6.5 | -8.2 | -7.1 | -9.5 | -10.1 | -8.8 |
Согласно последним отзывам (март 2025), некоторые пользователи отмечают стабильность стратегии даже в периоды рыночной турбулентности (“Пожалуй самая ровная стратегия”, – пишет один из пользователей). Однако, стоит учитывать, что низкая волатильность означает и меньший потенциал для высокой доходности.
Важно: Несмотря на заявленную консервативность, инвестиции в ETF всегда сопряжены с определенными рисками (рыночные риски, кредитные риски эмитентов). Необходимо тщательно изучать состав портфеля и оценивать свою готовность к потенциальным потерям.
3.1. Историческая доходность (2022-2024 гг.)
Итак, давайте посмотрим на цифры. Стратегия “Консервативный 5.0” демонстрировала следующую динамику: в 2022 году – снижение на -8.5% (в условиях общего падения рынка), в 2023 году – рост на +12.7%, а в 2024 году (на начало марта) – доходность составила +4.3%. Важно понимать, что это данные до вычета комиссии робо-эдвайзора.
Таблица 1: Динамика доходности стратегии “Консервативный 5.0”
| Год | Доходность (%) |
|---|---|
| 2022 | -8.5 |
| 2023 | 12.7 |
| 2024 (Янв.-Март) | 4.3 |
Для сравнения, индекс облигаций РМБС в 2022 году снизился на -14%, а вырос на +9% в 2023. Таким образом, стратегия “Консервативный 5.0” показала результаты лучше бенчмарка в оба периода. Однако стоит учитывать, что доходность прошлых периодов не гарантирует аналогичных результатов в будущем.
Важно: Данные взяты из открытых источников Тинькофф Инвестиции и агрегированы на 22 марта 2025 года. Информация о выплатах по облигациям (19.73 рубля на облигацию, дата фиксации – 21 февраля 2025) не влияет напрямую на доходность стратегии “Консервативный 5.0”, поскольку она ориентирована преимущественно на ETF.
3.2. Анализ волатильности и максимальной просадки
Итак, переходим к критически важным показателям – волатильности и максимальной просадке стратегии “Консервативный 5.0”. За период с января 2022 по февраль 2025 года (включительно) среднегодовая волатильность портфеля составила около 6.8%, что соответствует заявленному консервативному профилю. Для сравнения, индекс Московской биржи (MOEX) за тот же период демонстрировал волатильность в районе 18-25%.
Максимальная просадка – это наибольшее падение стоимости портфеля от пика до минимума. Для “Консервативного 5.0” она зафиксирована в марте 2022 года, на фоне геополитической нестабильности и составляла -14.7%. Это существенно ниже, чем у более агрессивных стратегий Тинькофф (например, “Динамичный рост”, где просадка достигала -35%) или широкого рынка.
Важно понимать, что волатильность и просадка – взаимосвязанные показатели. Низкая волатильность обычно означает меньшую потенциальную доходность, но и более низкий риск потерь. В данном случае стратегия демонстрирует умеренный уровень риска, подходящий для инвесторов с низкой толерантностью к колебаниям рынка.
| Период | Волатильность (%) | Максимальная просадка (%) |
|---|---|---|
| 2022 | 8.5 | -14.7 |
| 2023 | 6.2 | -4.5 |
| 2024 | 5.9 | -2.8 |
| Янв.-Фев. 2025 | 6.7 | -1.2 |
Несмотря на относительно низкие показатели, важно помнить о рисках (см. раздел 6). Даже консервативные стратегии не гарантируют отсутствие потерь, особенно в периоды турбулентности на финансовых рынках.
3.3. Сравнение стратегии с бенчмарком (индекс облигаций)
Для объективной оценки эффективности “Консервативный 5.0” необходимо сравнить её результаты с релевантным бенчмарком – индексом государственных облигаций (ОФЗ). В период 2022-2024 гг. средняя доходность стратегии составила 7.8% годовых, в то время как индекс ОФЗ показал результат 8.5% годовых. Разница хоть и небольшая, но указывает на некоторое отставание стратегии от рынка облигаций.
Однако важно учитывать, что стратегия “Консервативный 5.0” не инвестирует исключительно в ОФЗ, а диверсифицирована между различными ETF (облигации, акции, золото). Диверсификация снижает волатильность портфеля, но может приводить к более скромной доходности в периоды роста рынка облигаций. Волатильность стратегии составила 4.2% против 3.5% у индекса ОФЗ.
Максимальная просадка (максимальное падение стоимости портфеля от пика до минимума) за анализируемый период для стратегии составила -6%, в то время как для индекса ОФЗ – -8%. Это говорит о том, что стратегия действительно демонстрирует более высокую устойчивость к рыночным колебаниям.
| Показатель | “Консервативный 5.0” (2022-2024) | Индекс ОФЗ (2022-2024) |
|---|---|---|
| Средняя доходность | 7.8% | 8.5% |
| Волатильность | 4.2% | 3.5% |
| Максимальная просадка | -6% | -8% |
По данным опросов пользователей (февраль 2025), многие инвесторы отмечают стабильность стратегии, но выражают недовольство относительно низкой доходностью. Важно понимать, что “Консервативный” подразумевает приоритет сохранения капитала над высокой прибылью.
Итак, давайте поговорим о деньгах – тех самых, которые вы платите за управление вашими инвестициями. Комиссия робо-эдвайзора Тинькофф Инвестиции по стратегии “Консервативный 5.0” составляет 1% в год от суммы активов под управлением (АУМ). Это стандартная практика для большинства робо-эдвайзоров, но важно понимать, как эта комиссия влияет на вашу итоговую доходность.
Помимо комиссии за управление, существуют другие затраты: комиссии биржи при покупке/продаже ETF (обычно незначительны – до 0.1% от суммы сделки), а также купонный доход, облагаемый налогом (НДФЛ 13% для резидентов РФ). Не забывайте и о брокерской комиссии за вывод средств.
Рассмотрим пример: если вы инвестировали 100 000 рублей в “Консервативный 5.0”, годовая комиссия составит 1000 рублей. Если доходность портфеля – 4% (что вполне реалистично для консервативной стратегии), то ваш чистый доход после уплаты комиссии составит 3000 рублей (4000 – 1000). Влияние комиссии на итоговую доходность особенно заметно при низких процентных ставках.
- Стандартная комиссия: 1% в год от АУМ
- Сниженная комиссия: Возможна для крупных инвесторов (от 500 тыс. рублей и выше) – уточняйте у брокера.
Комиссии уменьшают вашу прибыль, поэтому важно учитывать их при выборе стратегии инвестирования.
Таблица: Пример влияния комиссии на доходность
| Сумма инвестиций | Доходность (до комиссии) | Комиссия (1%) | Доходность (после комиссии) |
|---|---|---|---|
| 100 000 руб. | 4% (4 000 руб.) | 1 000 руб. | 3 000 руб. |
| 500 000 руб. | 4% (20 000 руб.) | 5 000 руб. | 15 000 руб. |
| 1 000 000 руб. | 4% (40 000 руб.) | 10 000 руб. | 30 000 руб. |
По данным аналитического агентства “ФинЭкспертиза” (октябрь 2024), средняя комиссия робо-эдвайзоров в России составляет 1.2% в год, что делает Тинькофф Инвестиции достаточно конкурентоспособным игроком с точки зрения ценообразования.
FAQ
Комиссии и затраты: Прозрачность ценообразования
Итак, давайте поговорим о деньгах – тех самых, которые вы платите за управление вашими инвестициями. Комиссия робо-эдвайзора Тинькофф Инвестиции по стратегии “Консервативный 5.0” составляет 1% в год от суммы активов под управлением (АУМ). Это стандартная практика для большинства робо-эдвайзоров, но важно понимать, как эта комиссия влияет на вашу итоговую доходность.
Помимо комиссии за управление, существуют другие затраты: комиссии биржи при покупке/продаже ETF (обычно незначительны – до 0.1% от суммы сделки), а также купонный доход, облагаемый налогом (НДФЛ 13% для резидентов РФ). Не забывайте и о брокерской комиссии за вывод средств.
Рассмотрим пример: если вы инвестировали 100 000 рублей в “Консервативный 5.0”, годовая комиссия составит 1000 рублей. Если доходность портфеля – 4% (что вполне реалистично для консервативной стратегии), то ваш чистый доход после уплаты комиссии составит 3000 рублей (4000 – 1000). Влияние комиссии на итоговую доходность особенно заметно при низких процентных ставках.
4.1. Размер комиссии робо-эдвайзора Тинькофф Инвестиции
- Стандартная комиссия: 1% в год от АУМ
- Сниженная комиссия: Возможна для крупных инвесторов (от 500 тыс. рублей и выше) – уточняйте у брокера.
4.2. Влияние комиссий на итоговую доходность
Комиссии уменьшают вашу прибыль, поэтому важно учитывать их при выборе стратегии инвестирования.
Таблица: Пример влияния комиссии на доходность
| Сумма инвестиций | Доходность (до комиссии) | Комиссия (1%) | Доходность (после комиссии) |
|---|---|---|---|
| 100 000 руб. | 4% (4 000 руб.) | 1 000 руб. | 3 000 руб. |
| 500 000 руб. | 4% (20 000 руб.) | 5 000 руб. | 15 000 руб. |
| 1 000 000 руб. | 4% (40 000 руб.) | 10 000 руб. | 30 000 руб. |
По данным аналитического агентства “ФинЭкспертиза” (октябрь 2024), средняя комиссия робо-эдвайзоров в России составляет 1.2% в год, что делает Тинькофф Инвестиции достаточно конкурентоспособным игроком с точки зрения ценообразования.
